費雪的部落格

　　中國在廿一世紀一躍成為世界的製造工廠，不論是著眼於中國的廣大內需還是外銷全世界，中國都是製造業外移的第一選擇。如果以食、衣、住、行、育、樂等六大方面來區分在中國的製造業，我們在前幾期已經陸續介紹過食品（食）、基礎建設（住）、汽車（行）等三類產業，本期將介運動鞋（衣）、高爾夫球桿（樂）、自行車（行）等三類具有休閒概念的製造業。

　　奧運會、世界盃與世博會為全球公認能加速一國經濟發展的三大「超級引擎」，繼北京於2001年7月13日取得2008年奧運會主辦權後，2002年12月3日2010年世博會主辦權又正式花落上海，在大陸當局積極推動經濟發展的同時，2008年北京奧運會與2010年上海世博會儼然形成南北呼應之勢，更將為大陸的經濟帶來無可限量的影響。觀察這二大超級引擎，奧運會將直接投資16億美元，世博會則高達30億美元，雖然整體投資金額不同，但對北京與上海兩大城市所帶動的相關投資均將高達5~10倍，其中受惠的產業包括重電、水泥、鋼鐵、營造等基礎建設相關產業，對於在大陸佈局多年的台商來說，也正是鹹魚翻身的大好機會，以下我們分別從水泥、鋼鐵、營建等三大基礎建設產業來分析台商在大陸的成長機會。

　　食品是民生必需品，食品工業是一個國家經濟的重要支柱產業，以內需市場為主，台灣的人口有限，市場規模狹小，加上1997年發生豬隻口蹄疫事件、1998年金融風暴、1999年921地震等因素的打擊，以及近年來國際經濟大環境低迷的影響，更導致內需市場萎縮。台灣自2002年1月起正式成為WTO會員，對食品工業而言，雖可享原料成本降低之利，但也同時面對國際大廠的威脅，共同在品質及價格上競食內需市場，更加影響食品工業的產值。反觀大陸近年經濟蓬勃發展，國民所得不斷增加，大陸龐大的人口使得消費需求具有相當潛力，台灣食品為了突破國內的困境，看好大陸廣大內銷市場、充沛廉價的原物料、充沛廉價的勞力、廣大廉價的土地及同文同種易於溝通，紛紛前往大陸投資設廠，目前多家廠商已經進入收成期，部份的大陸廠更成為了公司主要獲利來源。

　　大陸是全球的製造中心，同時也有龐大的內需市場，在這雙重條件的吸引下，超過五成的國內上市櫃公司都已經到大陸投資設廠，對於投資大眾而言，具備中國概念已經不再是一項特別的題材。在最近一片大陸投資熱中．有些廠商來自大陸廠的獲利在今年呈現爆發性的成長，回饋母公司金額占母公司獲利比重達30%以上者更不在少數，這些在大陸深耕多年並已開花結果的台商企業，我們稱他為「中國收成股」。「中國收成股」由於擁有強勁基本面作為支撐，加上本身又具有相當之題材性，包括大陸將於二OO八年舉辦奧運、二O一O年舉辦世界博覽會與兩岸未來將進行大三通等議題，在在使得這些具中國概念股色彩且獲利營收已開始回饋母公司之「中國收成股」股價表現不凡，為近年來市場投資人熱門追逐的標的，亦逐漸躍居為台股市場之主流類股，而預估未來五年，大陸經濟仍將持續維持約 7%以上的高經濟成長動能，「中國收成股」之主流地位亦將愈益穩固。本專欄自這一期開始，陸續為大家介紹在大陸耕耘有成的台商企業，首先從今年快速起飛的大陸汽車市場說起。

　　最近受到SARS疫情在世界各地快速蔓延的影響，到處都可以看到民眾戴著各型口罩出門，電視及平面媒體每天都是最新的疫情報導，彷彿古時候的瘟疫又重現於廿一世紀，在這種人心惶惶的時候，我們必須要謹慎思考SARS對於台灣產業所造成的衝擊，因為任何一種自然或人為災難都有其負面和正面的影響，我們應該要避免因為恐懼所引發的過度反應，以理性的思考來面對這一次考驗。

    　航運業包括海運業、內陸運輸及航空業等三大類，其中海運業可依貨載項目與船舶設備區分為貨櫃運輸及散裝運輸。貨櫃航運的營運多採定期航線，主要運載工業製成品，主要航商包括長榮、陽明、立榮及萬海；散裝航運承載物資以民生及工業基本原料之大宗物資如穀物、鋼材、煤炭、鐵礦等為主，因此受全球景氣、天災、戰爭及國內需求等因素影響甚大。主要航商包括裕民、新興與益航等。航空業航商，國際線以華航及長榮航為主，國內線則以遠航為主。

　　一談到紡織業，大家腦中可能會出現一種場景：一個小型的成衣加工廠、幾十台紡織機和一群女作業員，這也是早期台灣許多紡織業的典型，這個勞力密集的產業在過去數十年中，對於台灣外匯存底的累積、就業機會的創造和國民生產毛額的提高都有很大的貢獻，而它也從以往勞力密集的製衣工業（如成衣加工、毛衣等）逐漸發展成為包括紡織上、中、下游人纖、紡紗、織布、染整及製衣等完整龐大之生產體系。此外，我國紡織業發展亦已從ＯＥＭ製造型態，跨足為具有垂直整合與水平分工之國際性合作產銷體系，對全球紡織業有不可磨滅之貢獻。

　　生物科技的起源為在第二次世界大戰時，由於美國在日本的廣島及長崎各投下一顆原子彈，導致當地發生農作物病變及人口繁殖異常的現象，因此引起日本科學家的重視，遂針對基因、染色體的改善進行研究，由於成效顯著，造成全球先進國家紛紛跟進，此便為生物科技的萌芽。而在全球第一隻複製羊『桃麗』誕生後，生物科技產業更是受到世人矚目。 2001年2月12日，知名的美國賽雷拉公司（NYSE: CRA），以產業應用的觀點，正式在國際著名學術期刊「科學」雜誌（Science）發表關於人類基因輿圖的解析文章。賽雷拉公司在2000年公佈的僅為人類基因密碼的草圖，各界預期2003年才能完全解碼，如今已提前在2001年完成。此項重大的科學進展，足以媲美20世紀電腦的發明，預期未來將大幅改變人類的生活型態。

　　相信每一個人都有購買電腦或手機的經驗，當我們在選購電腦或手機時，大家都會到樣式齊全而且有售後服務的專賣店或三C大賣場去選購，而不會大老遠跑到電腦或手機的工廠裏去下訂單，這些專賣店或大賣場就是我們今天要討論的主題：通路產業。

　　軟體產業不像其他的資訊電子硬體產業，需要靠有形的廠房、自動化生產線和龐大的資本額才能創造產值，軟體產業的競爭優勢來自於優秀的人才，因為軟體產品屬於腦力創意的結晶，不像資訊硬體，產品品質可以直接看得到、摸得到，因此可以很容易地評估其價值．軟體產品涉及智慧財產的評價，若單以薄薄一張光碟片來看，幾乎很難感覺到軟體產品的價值，甚至讓人有「軟體是免費」的錯覺，也因此在資訊電子產業的發展過程中，軟體產業一直沒有受到重視。

　　如果通訊是指人與人之間的溝通，那麼網路所指的就是電腦與電腦之間的溝通了！由於網路所使用的傳輸方式與通訊有諸多相同之處，因此通訊網路常一併成為討論的話題。一般我們常說的「網路」其實是指「網際網路(Internet)」，但網際網路不過只是網路產業的一部份。

　　貝爾在一八七六年利用錫罐和線繩接通了人類第一通電話，這個編號174465的專利，正式開啟人類遠距溝通的序幕。然而這項一百多年前已經改變人類溝通型態的科技產業，卻一直到近十年才大放異采。民國八十五年一月十六日我國政府完成了 「電信三法」（『電信法』，『交通部電信總局組織條例』與『中華電信股份有限公司條例』）之修訂，從此開啟了台灣電信自由化的一道門，在短短的五年內，行動電話的普及率由民國八十六年的6.88 %到民國八十九年超過60 %，由此可見通訊產業正在台灣快速地崛起。

　　相較於電腦系統，電腦週邊設備是大家比較熟悉的部份，因為這些設備在我們生活中隨處可見，像是印表機、鍵盤、顯示器(電腦螢幕)等。電腦週邊產業可以分為「輸入週邊」、「儲存週邊」、「輸出週邊」等三大類產業，其中「輸入週邊」主要為鍵盤、滑鼠、掃瞄器等，「儲存週邊」則包括磁碟片、光碟片、軟／硬碟機、光碟機等，「輸出週邊」主要是指顯示器和印表機，以下為大家介紹這些產業的概況和上市上櫃的領導廠商。

　　電腦系統是整個資訊電子業最核心的產品，所有的電腦相關產品都是為了配合電腦系統的運作而發展出來的，而電腦系統產業簡單地說就是電腦組裝的產業，目前在市場上的電腦可以分為兩大類：一是品牌電腦，也就是IBM、Compaq、宏碁等「有牌」的電腦；另一種是組裝電腦，也就是我們請親朋好友或商家幫忙組裝的電腦。一般而言，後者的價格較前者便宜許多，但有缺乏售後服務的缺點。

　　早期台灣為了促進經濟發展，在高雄設立了加工出口區，各種電子加工廠如雨後春筍般地誕生，養活了許多家庭，而這些發展電子產品的經驗與技術，也札實了今日台灣資訊產業的根基，造就了台灣許多產品在世界上第一名的地位，例如主機板、電源供應器、機殼、繪圖卡等，這些都屬於我們這一期所要討論的範圍：零組件產業。

　　上一期我們簡單地介紹了資訊電子產業的九大領域，在諸多領域中，半導體產業位於資訊電子產業最上游，因此半導體產業又稱為是火車頭工業。

　　在上一期的理財專欄中我們介紹了如何進行產業分析，接下來我們要進一步了解國內上市、上櫃公司的產業分類。並針對其中幾個產業做更深入的分析。